thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm

Huy động vốn cho một công ty khởi nghiệp luôn là một thách thức, nhưng đối với các doanh nhân nữ thì càng khó hơn. Phụ nữ là thiểu số trong số các nhà sáng lập khởi nghiệp, khiến sự đại diện của nữ giới bị hạn chế trong không gian đầu tư mạo hiểm và doanh nhân. Multicoin Capital lập quỹ đầu tư mạo hiểm mới trị giá 430 triệu USD. Multicoin Capital, công ty đầu tư tiền mã hóa có trụ sở tại Austin (Texas, Mỹ) được biết đến qua nhiều thương vụ rót vốn vào các dự án Web3 và DeFi, hôm nay đã cho ra mắt quỹ đầu tư mạo hiểm trị giá 430 triệu USD thứ ba của mình. Ảnh: Courtesy of Founders Fund. Khi gia nhập Founders Fund, Sam Blond sẽ trở thành một trong 8 giám đốc của quỹ đầu tư này, với Keith Rabois, Brian Singerman (đều nằm trong danh sách Midas List ), nhà đầu tư Napoleon Ta, tỉ phú và đồng sáng lập Peter Thiel (giám đốc quản lý), bên cạnh Quỹ Golden Gate Ventures đang có kế hoạch thành lập các trụ sở tại Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh. Việt Nam - với dân số khoảng 100 triệu người đang thu hút các nhà đầu tư mạo hiểm khi nền kinh tế mở rộng, người tiêu dùng ngày càng tiếp với các dịch vụ trực tuyến và di động. Khi sở hữu vé tham gia workshop "Kinh nghiệm thực chiến: Thu hút vốn tại các quỹ đầu tư mạo hiểm", người tham dự được hưởng quyền lợi gồm: 1 suất ăn canapes, 1 suất soft drink, tham gia minigame và nhận các quà tặng hấp dẫn đồng thời được kết nối và đặt câu hỏi 1 Đầu tư thiên thần - Cuốn sách đầu tư mạo hiểm cho các startup - David S. Rose; 2 Cuộc chơi khởi nghiệp - William H. Draper; 3 Điểm mù trong kinh doanh - Ross Baird; 4 Khởi nghiệp thành công từ nhà đầu tư mạo hiểm - Tim Draper; 5 Cuộc chơi đầu tư mạo hiểm - Jeffrey Bussgang; 6 Đầu tư mạo hiểm - Brad Feld & Jason Vay Tien Nhanh Home Credit. Năm 2019, tổng vốn đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam đạt con số kỷ lục 900 triệu USD. Đến năm 2020, do tác động của đại dịch COVID-19 đến nền kinh tế toàn cầu, con số này đã giảm còn 600 triệu USD. Tuy nhiên, đây không hẳn là một sự suy giảm “đáng báo động”.Việt Nam là một trong số ít quốc gia có khả năng ứng phó và kiểm soát dịch bệnh, đồng thời đã ghi nhận mức tăng trưởng kinh tế ấn tượng 2,9% trong năm 2020. Với thành tích phục hồi và phát triển không ngừng, đến cuối năm nay, nhiều khả năng Việt Nam sẽ lần đầu tiên cán mốc 1 tỷ USD tổng vốn đầu tư mạo hiểm. Chính phủ Việt Nam đóng vai trò vô cùng quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động đầu tư mạo hiểm, giúp các công ty khởi nghiệp trong nước thuận lợi tiếp cận nguồn vốn đầu tư. Nguồn ShutterstockVai trò của “Đề án 844”Chính phủ Việt Nam đóng vai trò vô cùng quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động đầu tư mạo hiểm, giúp các công ty khởi nghiệp trong nước thuận lợi tiếp cận nguồn vốn đầu tháng 05/2016, Đề án 844, hay còn gọi là đề án “Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo quốc gia đến năm 2025”, đã được giao Bộ Khoa học và Công nghệ chủ trì thực như tên gọi, đề án hướng đến việc hỗ trợ các công ty khởi nghiệp thông qua quy định pháp lý, đào tạo phát triển, nâng cao năng lực xây dựng, hỗ trợ thực hiện và tăng tốc phát triển các hoạt động, cũng như phát triển mạng lưới ở các quy mô trong nước, khu vực, và toàn từ khi Đề án 844 được đưa vào hoạt động, hệ sinh thái khởi nghiệp tại Việt Nam đã không ngừng phát triển lớn mạnh, trở thành “điểm nóng” đầu tư trong khu vực. Trong năm 2021, đã có 4 công ty khởi nghiệp Việt Nam lọt vào danh sách “100 to Watch” của Forbes Asia 100 công ty nhỏ và startup mới nổi đáng chú ý tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, và nhiều công ty khác thành công huy động các khoản vốn đầu tư trị giá hàng triệu tư mạo hiểm tại Việt Nam Giai đoạn 2016 - 2021Năm 2016 vừa đánh dấu sự khởi động của Đề án 844, vừa được chính phủ Việt Nam công nhận là “Năm quốc gia khởi nghiệp”. Tổng vốn đầu tư mạo hiểm vào các công ty có sự đột phá trên thị trường ở thời điểm đó đạt 200 triệu USD, là một con số đáng khích sự phát triển và tiến bộ không ngừng, vốn đầu tư mạo hiểm vào các công ty khởi nghiệp Việt đã tăng gấp hơn 4 lần trong vòng 3 năm sau đó, đạt 900 triệu USD vào năm 2019 - mức cao nhất từ trước đến tác động của đại dịch COVID-19 đã dẫn đến sự chững lại trong đầu tư, nhưng tổng vốn đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam trong năm 2020 vẫn đạt mức 600 triệu USD. Với tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, nhiều khả năng đầu tư mạo hiểm sẽ phục hồi và tăng trở lại trong năm thực tế, dù tổng vốn đầu tư năm 2020 giảm khoảng 30% so với năm trước đó, nhưng số lượng thương vụ đầu tư chỉ giảm khoảng 17%. Các quỹ đầu tư mạo hiểm luôn thận trọng với từng quyết định tài chính, tuy nhiên vẫn duy trì hợp Quý 3 năm 2021, vốn đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam đã đạt đến con số tổng của cả năm 2020. Theo bà Lê Hoàng Uyên Vy - nhà sáng lập quỹ đầu tư Do Ventures, các thương vụ được kỳ vọng triển khai trong năm nay sẽ đưa tổng vốn đầu tư tại Việt Nam lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD, đánh dấu khả năng phục hồi phi thường trong bối cảnh khó khăn do đại dịch. Không chỉ nhà đầu tư quốc tế, mà các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam cũng góp phần không nhỏ trong quá trình hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp. Nguồn ShutterstockVai trò của các nhà đầu tưĐược biết đến như một trung tâm khởi nghiệp, Việt Nam đã và đang thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước. Trong đó bao gồm các quỹ đầu tư đã đồng hành cùng doanh nghiệp Việt từ năm 2016 trở về trước, cũng như những nhà đầu tư mới tham gia trong thời gian gần trong những nỗ lực đưa tên tuổi doanh nghiệp Việt ra thế giới có thể kể đến hoạt động của các Quỹ đầu tư danh tiếng như CIG, Affirma Capital, hay KKR. Trong năm nay, Quỹ đầu tư toàn cầu KKR đã dẫn dắt vòng gọi vốn Series B trị giá 45 triệu USD vào KiotViet - nền tảng quản lý bán hàng hàng đầu dành cho các doanh nghiệp vừa và tên tuổi đáng chú ý khác là ngân hàng HSBC Việt Nam. Vừa qua, HSBC Việt Nam đã hỗ trợ các nhà đầu tư có trụ sở tại Mỹ - General Atlantic và Dragoneer Investment Group - trong hoạt động đầu tư vào doanh nghiệp chỉ nhà đầu tư quốc tế, mà các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam cũng góp phần không nhỏ trong quá trình hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp. Trong đó có thể kể đến một số quỹ đầu tư danh tiếng như 500 Startups Việt Nam, Kusto Việt Nam, Dragon Capital, VinaCapital Ventures, Zone Startup Ventures, và Mekong Capital - công ty vốn tư nhân tập trung vào Việt Nam, được thành lập từ cách đây 20 số các quỹ đầu tư mới thành lập trong thời gian gần đây, một trong những cái tên đáng chú ý nhất là Do Ventures - quỹ đầu tư tập trung vào các công ty khởi nghiệp Việt báo cáo của TechCrunch, vào năm 2020, quỹ Do Ventures đã công bố ra mắt với quy mô 50 triệu USD, được hỗ trợ bởi các tổ chức đầu tư nổi tiếng như Naver, Sea, Vertex, và Woowa Brothers. Quỹ được thành lập với mục đích hỗ trợ các công ty khởi nghiệp B2C và B2B trong nước vượt qua suy thoái do đại dịch để tiếp tục tăng chỉ nhận được sự trợ giúp từ các tổ chức đầu tư, mà bản thân hai nhà đồng sáng lập Do Ventures - ông Nguyễn Mạnh Dũng và bà Lê Hoàng Uyên Vy - cũng từng là những nhà đầu tư vào một số công ty khởi nghiệp tạo tiếng vang lớn tại Việt Nam như và CleverAds. Công nghệ là lĩnh vực thu hút phần lớn vốn đầu tư tại Việt Nam. Nguồn ShutterstockThúc đẩy quá trình chuyển đổi sốTại Việt Nam, công nghệ là lĩnh vực thu hút phần lớn vốn đầu tư. Một vài tên tuổi tiên phong trong ứng dụng công nghệ như KiotViet và Kamereo - nền tảng phân phối thực phẩm B2B, đều đã thành công huy động các khoản vốn đầu tư lớn trong thời gian gần đây. Ngoài ra có thể kể đến một số doanh nghiệp khác như nền tảng tuyển dụng trực tuyến Siêu Việt, hay VNPay - công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực công nghệ tài chính Fintech.Sự ra đời của các công ty khởi nghiệp công nghệ Việt đã thu hút sự chú ý của FEBE Ventures - quỹ đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu tập trung vào thị trường Việt Nam, có trụ sở tại Singapore. Trong cuộc trò chuyện với Vietcetera đầu năm nay, ông Olivier Raussin - nhà đồng sáng lập kiêm Tổng Giám đốc FEBE - đã chia sẻ, những lĩnh vực mà quỹ hiện tập trung đầu tư chính bao gồm công nghệ tài chính, logistics, công nghệ sức khỏe, và công nghệ giáo nay, các quỹ đầu tư danh tiếng luôn chú trọng tìm kiếm và hỗ trợ các công ty có tiềm năng đột phá trên thị trường. Mặt khác, người tiêu dùng Việt cũng ngày càng thông thạo công nghệ và sở hữu năng lực tài chính tăng đại dịch chưa hoàn toàn chấm dứt, nhưng cùng với sự hỗ trợ từ phía chính phủ, đây chính là những điều kiện thuận lợi để thành lập hoặc đầu tư vào các công ty khởi nghiệp công nghệ tại Việt Nam trong thời điểm sẻ với The Japan News, Quỹ đầu tư mạo hiểm Golden Gate Ventures có trụ sở tại Singapore nhận định đến năm 2022, Việt Nam sẽ trở thành hệ sinh thái khởi nghiệp lớn thứ 3 tại Đông Nam Á, sánh vai với hai quốc gia dẫn đầu hiện nay là Indonesia và tổng vốn đầu tư tăng mạnh trong năm 2021, hệ sinh thái khởi nghiệp tại Việt Nam có tiềm năng phát triển rất lớn trong tương án “Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo quốc gia đến năm 2025” gọi tắt là Đề án 844 được Thủ tướng Chính phủ ký quyết định ban hành vào ngày 18/5/2016 giao Bộ Khoa học và Công nghệ chủ trì thực hiện. Đề án có mục tiêu tạo lập môi trường thuận lợi để thúc đẩy, hỗ trợ quá trình hình thành và phát triển loại hình doanh nghiệp có khả năng tăng trưởng nhanh dựa trên khai thác tài sản trí tuệ, công nghệ, mô hình kinh doanh viết được chuyển ngữ bởi Thảo Vân Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ uy tín nhất và nạp rút tiền dễ dàng nhất cho nhà đầu tư Việt Nam. Xem chi tiết Quỹ đầu tư mạo hiểm Venture Capital là hình một loại hình kinh tế quỹ mà ở đó các nhà đầu tư rót tiền vốn vào một công ty mới thành lập, chưa niêm yết thị trường chứng khoán, nhưng lại có tốc độ phát triển nhanh và đặc biệt là thường ứng dụng công nghệ mới. Vai trò của các quỹ đầu tư này rất quan trọng trong việc hình thành nên hệ sinh thái startup nói chung và là nguồn sống cho các công ty khởi nghiệp nói riêng. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu rõ hơn về quỹ đầu tư mạo hiểm là gì cũng như những quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu tại Việt Nam mà bạn có thể tham khảo. Quỹ đầu tư mạo hiểm là các quỹ đầu tư quản lý tiền của các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phần tư nhân trong các công ty Startup hoặc các doanh nghiệp vừa và nhỏ có tiềm năng tăng trưởng mạnh đồng thời có hồ sơ rủi ro lớn / lợi nhuận cao, dựa trên quy mô, tài sản của công ty và giai đoạn phát triển sản phẩm. Trước đây, chỉ các nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có thể tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, hiện nay, nguồn đầu tư này thường đến từ các nhà đầu tư giàu có, ngân hàng đầu tư hay bất kỳ tổ chức tài chính nào khác có khả năng tham gia. Nó không chỉ tồn tại dưới hình thức tiền tệ mà còn dưới nhiều dạng như chuyên môn kỹ thuật hoặc quản lý. Ưu và nhược điểm của quỹ đầu tư mạo hiểm là gì? Ưu điểm Venture capitals ngày nay không chỉ trở nên phổ biến mà còn rất cần thiết trong thị trường tài chính, đặc biệt là với những doanh nghiệp Start up, doanh nghiệp vừa và nhỏ. Khi không thể tiếp cận được với thị trường vốn, vay từ ngân hàng hay bất kỳ công cụ nợ khác thì Quỹ đầu tư này là nguồn vốn duy nhất mà họ có thể khai thác. Nói một cách khác, Quỹ đầu tư mạo hiểm là không thể thiếu đối với các Startup để có thể phát triển và mở rộng doanh nghiệp của mình. Nhược điểm Đúng như tên gọi của nó, đây thường được coi là đầu tư rủi ro cao vượt quá tiêu chuẩn của các khoản vay ngân hàng hoặc thị trường vốn. Vì đây là những công ty hoàn toàn mới, nếu họ thất bại sẽ mất rất nhiều tiền. Tuy nhiên, nếu họ mang lại đủ lợi nhuận để được niêm yết trên thị trường chứng khoán hoặc có thể bán cổ phiếu, họ cũng sẽ dẫn đến lợi tức đầu tư cao. Do đó, các nhà đầu tư nên dựa vào kinh nghiệm của mình trước khi tham gia vào quỹ đầu tư này. Thêm vào đó, các nhà đầu tư của Quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ nhận được vốn chủ sở hữu trong công ty mà họ rót vốn vào, do đó, họ có quyền quan trọng trong việc thực hiện các quyết định của công ty. Điều này đôi khi gây tâm lý e ngại cho các công ty Startup khi kêu gọi đầu tư. Quỹ đầu tư mạo hiểm là gì? Top 5 quỹ đầu tư mạo hiểm nổi bật tại Việt Nam 1. Mekong capital Mekong Capital Mekong capital Mekong Capital là quỹ tập trung chủ yếu nhóm ngành theo xu hướng tiêu dùng. Các công ty thuộc danh mục đầu tư của Mekong Capital thường là những công ty phát triển nhanh nhất và dẫn đầu thị trường trong các ngành thúc đẩy tiêu dùng tại Việt Nam như bán lẻ, nhà hàng, hàng tiêu dùng, phân phối,… Quỹ này thường tập trung vào những công ty bắt kịp sức tiêu thụ ngày càng tăng của tầng lớp trung lưu đang tăng trưởng mạnh mẽ của Việt Nam. 2. CyberAgent Ventures CAV CAV là một trong những quỹ đầu tư công nghệ thành công nhất thị trường Việt Nam hiện nay, dưới sự lãnh đạo của ông Nguyễn Mạnh Dũng shark Dzung, CAV đã exit thành công các startup nổi tiếng như VNG, VMG, Teamobi, CleverAds, Foody,…Hiện tại, danh mục của quỹ đầu tư công nghệ này đang đầu tư các công ty đang tăng trưởng rất tốt trên thị trường như Luxstay, Tiki,..Các startup được CAV dòm ngó thường rất có tiềm năng về mặt con người lẫn công nghệ. 3. FPT Venture Với mục tiêu 5000 công ty công nghệ tới năm 2020, FPT Venture đang cùng những vườn ươm khởi nghiệp hàng đầu hiện nay tạo ra rất nhiều lớp doanh nhân trẻ khởi nghiệp. Quỹ thường vào từ những vòng seed-funding và series A của các công ty, vì thế nếu được FPT Venture giúp đỡ, công ty bạn sẽ nhận được nguồn lực không chỉ về tiền mà còn về công nghệ và con người nữa. FPT Ventures ngắm tới các startup xoay quanh lĩnh vực công nghệ, moblie, tài chính. 4. Vina Capital Venture Dưới sự lãnh đạo của “Bố già tài chính” Don Lam. VCV hiện đang quản lý tới 1,8 tỷ USD. Thành lập 2003, quỹ tập trung chủ yếu đầu tư vào chứng khoán, bất động sản. Quỹ đầu tư công nghệ thuộc tập đoàn Vina Capital cũng là chủ của các dự án công nghệ khá đình đám hiện nay. Khẩu vị của Vina Capital Venture thường là những startup đã có thành công nhất định trên thị trường, vì thế quỹ thường vào những vòng gọi vốn sau với số tiền đầu tư rất lớn. 5. IDG Venture IDG Venture là đơn vị thuộc Tập đoàn IDG Venture – Mỹ, đầu tư vào Việt Nam từ năm 2004. Hiện nay, số tiền đầu tư mạo hiện mà IDG venture đang quản lý là 100 triệu USD, khẩu vị của quỹ này thường là những startup công nghệ hoặc những công ty truyền thống có xu hướng ứng dụng công nghệ để cải tổ lại toàn bộ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Có thể nói, IDG Venture chính là quỹ có công khởi tạo làn sóng khởi nghiệp công nghệ tại Việt Nam cho tới ngày hôm nay. Nguồn bài viết Trên đây là những thông tin mà bạn cần biết về quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam. Ngoài ra, bạn cũng có thể tìm hiểu về những điều cần biết trước khi tham gia vào quỹ đầu tư chứng khoán tại đây Nếu bạn là một nhà đầu tư mới, hãy tham khảo khóa học đầu tư cơ bản từ A đến Z được tài trợ MIỄN PHÍ bởi nhà môi giới eToro TẠI ĐÂY. Khóa học Super Investor do Investing Việt Nam tổ chức lần thứ 10 sẽ mang đến cho bạn những kiến thức đầu tư cần thiết nhất để có thể kiếm lời bền vững từ thị trường. Luật Tiền Phong – Quỹ đầu tư mạo hiểm là một trong những kết quả của quá trình hội nhập kinh tế. Nhiều khách hàng đã gửi câu hỏi cho chúng tôi yêu cầu tư vấn về quỹ đầu tư mạo hiểm. Vì vậy, Luật Tiền Phong xin cung cấp cho quý khách hàng những kiến thức cơ bản và mới nhất về vấn đề quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt NamQuỹ đầu tư mạo hiểm – một chủ đề hot tại Việt Nam1. Thế nào là quỹ đầu tư mạo hiểmQuỹ đầu tư mạo hiểm là một khoản vốn đầu tư vào các doanh nghiệp mới thành lập chưa được niêm yết trên thị trường và nhà đầu tư tin tưởng là có tiềm đầu tư mạo hiểm chính là một nguồn vốn mới được hình thành ở Việt Nam, tuy nhiên đã có ý nghĩa quan trọng trong việc tạo điều kiện cho sự phát triển của các công ty mới thành hình thành quỹ đầu tư mạo hiểm được quan tâm bởi các nhà đầu tư trong và ngoài nước, đặc biệt là tại Việt Nam với một nền kinh tế đang phát triển như hiện nay. Đây chính là một giải pháp vốn hoàn hảo cho các doanh nghiệp ở giai đoạn đầu khi mới gieo mầm kinh Lợi thế và rủi ro của quỹ đầu tư mạo hiểm Quỹ đầu tư mạo hiểm mang lại lợi thế cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tưCác doanh nghiệp sẽ có một nguồn vốn ngay từ thời kì đầu mới thành lượng các doanh nghiệp chuẩn bị thành lập gia tăng khiến các nhà đầu tư ngày càng có nhiều điểm đầu tư để lựa nhà đầu tư không chỉ trợ giúp doanh nghiệp về vốn mà còn có thể tham gia điều hành kinh doanh cùng với chủ doanh nghiệp tạo nên sự hợp tác – cùng phát triển trong kinh nhiên quỹ đầu tư mạo hiểm cũng mang lại những rủi ro nhưDoanh nghiệp mới đang ở giai đoạn khởi đầu vì vậy các nhà đầu tư không thể nắm hết được các rủi ro có thể xảy ra sau khi đã rót vốn đầu doanh nghiệp sau khi nhận vốn đầu tư không sử dụng hiệu quả nguồn vốn dẫn đến lãng phí quỹ đầu Vấn đề pháp lý về quỹ đầu tư mạo hiểm ở Việt Nam. Khi xét chung trên tất cả các lĩnh vực, hiện nay chưa có một văn bản chính thức nào quy định chi tiết, đầy đủ về quỹ đầu tư mạo hiểm nhưng nó được công nhận rải rác tại các luật Chứng khoán, Doanh nghiệp, Đầu tư … trong các quy định về hình thức đầu tư, góp vốn cho doanh khi xét riêng lĩnh vực kinh doanh công nghệ cao, Quỹ đầu tư mạo hiểm được giải thích và chính thức công nhận tại Nghị định Chính phủ số 99/2003/NĐ-CP về việc ban hành quy chế khu công nghệ cao. Trong nghị định, Chính phủ quy định rõ ràng về quỹ đầu tư mạo hiểm trong khu công nghệ cao đồng thời khái niệm cũng như cách thức sử dụng quỹ đầu tư mạo hiểm được cụ thể hóa theo nội dung của Nghị bạn cũng có thể tham khảo những bài viết sau để nắm thêm thông tin về lĩnh vực Luật đầu tưCác hình thức người Việt Nam được thực hiện đầu tư ở nước ngoàiThủ tục đăng kí góp vốn của người nước ngoài tại Việt NamLuật Tiền Phong đã không ngừng cập nhật những thông tin mới nhất về vấn đề đầu tư. Hãy gọi cho chúng tôi theo hotline 091 616 2618/ 0976 714 386 để được tư vấn tận tình về lĩnh vực đầu tư. =======================CÔNG TY LUẬT TNHH TIỀN PHONGHotline 091 616 2618/ 0976 714 386Hotmail contact chỉ Tòa nhà Bình Vượng, số 200 Quang Trung, Hà Đông, Hà Nội Chi nhánh của Sequoia tại Trung Quốc sẽ không còn sử dụng tên Sequoia China mà thay bằng HongShan, một cách Latin hóa tên công ty Trung Quốc của họ. Không những thế, tập đoàn VC cũng sẽ tách hoạt động kinh doanh ở Ấn Độ và Đông Nam Á thành đơn vị thứ ba. Sequoia Capital cho biết những thay đổi này sẽ được thực hiện chính thức từ tháng 3 năm sau. Roelof Botha, quản lý quan hệ đối tác của Sequoia Capital, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng quyết định phân chia đã được thảo luận trong vài tháng qua. “Đó thực sự là một quyết định phức tạp. Trong nhiều năm qua, chúng tôi đã đánh giá những đánh đổi giữa chi phí và lợi ích của quyết định chia tách này và chúng tôi cũng suy xét liệu điều này có phù hợp với lợi ích trong tương lai của công ty hay không. Và bây giờ đã đến lúc chúng tôi buộc phải thực hiện điều này”. Neil Shen, tỷ phú sáng lập Sequoia Trung Quốc, chia sẻ với Financial Times “Hiện tại có khá ít điểm chung giữa Sequoia tại các nước. Thực sự, việc chia tách các doanh nghiệp đã thảo luận trong hai đến ba năm qua”. VIỆC PHÂN CHIA SEQUOIA THÀNH CÁC ĐƠN VỊ ĐỘC LẬP LÀ HƯỚNG ĐI TẤT YẾU Quyết định phân chia sẽ đánh dấu sự kết thúc của một trong những liên minh đầu tư Mỹ-Trung thành công nhất. Kể từ khi Shen thành lập Sequoia China vào năm 2005 với tư cách là một chi nhánh của Sequoia Capital, Sequoia China đã tạo ra nhiều quả ngọt cho con tàu mẹ tại Mỹ và gieo mầm cho các thế hệ công ty công nghệ mới tại Trung Quốc . Năm ngoái, Sequoia Capital China đã huy động được 9 tỷ USD thông qua một số quỹ, bao gồm California’s Calpers–quỹ hưu trí công lớn nhất của Hoa Kỳ, cũng như Massachusetts Pension Reserves Investment Trust, CDPQ và CPP Investments của Canada. Nhìn chung, một nửa số vốn của họ đến từ các nhà đầu tư Mỹ, phần còn lại đến từ các quỹ hưu trí toàn cầu và các nhà đầu tư tổ chức khác. Giữa căng thẳng leo thang của hai nước, Sequoia China vẫn buộc phải đầu tư vào các “lĩnh vực tế nhị” cũng là trọng tâm ưu tiên của Bắc Kinh như chất bán dẫn hay trí tuệ nhân tạo. Trong khi, họ vẫn phải ủng hộ nỗ lực kiểm soát xuất khẩu công nghệ của Washington sang Trung Quốc. Trước kia, Sequoia Trung Quốc và Ấn Độ dù hoạt động độc lập nhưng vẫn chia sẻ một phần lợi nhuận của họ với tập đoàn toàn cầu. Tuy nhiên, điều này sẽ không còn xảy ra sau khi chia tách và Sequoia Capital sẽ không còn đầu tư cùng với các quỹ của Trung Quốc hay Ấn Độ trong tương lai. Sequoia Capital sẽ duy trì mối quan hệ với quỹ vốn dài hạn có tên là Heritage và đơn vị quỹ phòng hộ có tên là Global Equities. “Việc điều hành một doanh nghiệp đầu tư toàn cầu phi tập trung ngày càng trở nên phức tạp. Chính vì vậy, chúng tôi sẽ hoàn toàn chuyển sang quan hệ đối tác độc lập và trở thành các công ty riêng biệt với các thương hiệu riêng biệt trước ngày ngày 31/3/2024”, các nhà quản lý của Sequoia Capital cho biết. KHÓ KHĂN CỦA SEQUOIA CHINA Căng thẳng địa chính trị và mối liên kết chặt chẽ với tập đoàn chủ chốt tại Hoa Kỳ đã đặt Shen vào một vị trí khó khăn. Các công ty Internet mà Sequoia Trung Quốc hậu thuẫn đang phải đối mặt với những thách thức từ cuộc đàn áp công nghệ của Bắc Kinh. Chẳng hạn như hãng giao đồ ăn nhanh lớn nhất Trung Quốc được hậu thuẫn bởi Sequoia, Meituan đã bị phạt nửa tỷ USD vì vi phạm chống độc quyền chỉ vài tuần sau khi Alibaba bị phạt do Trung Quốc đang tìm cách hạn chế ảnh hưởng ngày càng tăng của các gã khổng lồ công nghệ đối với mọi khía cạnh của đời sống xã hội. Thế nhưng, “cú đánh” lớn nhất của chính phủ Bắc Kinh với Sequoia Trung Quốc là vụ việc đàn áp các công ty giáo dục trực tuyến mà họ hậu thuẫn vào năm 2021 khi mà chỉ sau một đêm, chính phủ coi mô hình kinh doanh của nhiều công ty mới thành lập là bất hợp pháp. Điều này đã gây thiệt hại không nhỏ đến khoản đầu tư của Sequoia. Chiến dịch của Bắc Kinh nhằm kiềm chế các công ty công nghệ lớn nhất đã thuần hóa nhiều tập đoàn internet mà Sequoia Trung Quốc tài trợ và thu lợi nhuận từ nguồn tiền phạt, trong khi Sequoia US năm ngoái phải gửi lời xin lỗi đến các nhà đầu tư của mình về khoản đầu tư thất bại vào sàn giao dịch tiền điện tử FTX. Trong bức thư, ba nhà sáng lập Sequoia, Roelof Botha, Neal Shen và Shailendra Singh, cho biết bản chất đồ sộ của doanh nghiệp đã làm nảy sinh xung đột lợi ích ngày càng tăng và kìm hãm sự phát triển của quỹ tại mỗi khu vực “Việc điều hành một doanh nghiệp đầu tư toàn cầu phi tập trung thực sự đang rất phức tạp. Vì mỗi doanh nghiệp đều muốn phát triển trên nhiều lĩnh vực để đáp ứng các cơ hội trên thị trường của mình”. Đầu tÆ° mạo hiểm là gì?Đầu tÆ° mạo hiểm là công cụ tà i chính cho các công ty khởi nghiệp và là phÆ°Æ¡ng tiện Äầu tÆ° cho các nhà Äầu tÆ° tổ chức và các cá nhân già u có. Đây là má»™t hình thức kinh doanh giúp các công ty khởi nghiệp nhận Äược tiền trong thời gian ngắn và cho các nhà Äầu tÆ° có thể gia tăng tà i sản của mình trong thời gian dà thêmQuy trình thẩm Äịnh Äầu tÆ° DD của quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm Quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm là gì?Quỹ Äầu tá» mạo hiểm là tổ chức huy Äá»™ng tiền tá» các nhà Äầu tÆ°, tạo ra má»™t quÄ© tín dụng và sá»­ dụng nguồn tiền nà y má»™t cách Äầy mạo hiểm! Họ thường sá»­ dụng tiền Äể mua cổ phần của các công ty Äang phát triển ở giai Äoạn sá»›m hoáºc giai Äoạn sau, tuỳ thuá»™c và o Äáºc tính của tá»ng quỹ bên cạnh Äó, có những quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm có thể Äầu tÆ° và o tất cả các giai Äoạn. Các khoản Äầu tÆ° nà y sẽ bị “khoá" lại cho Äến khi có “ khoản thanh khoản", khi có người sẵn sà ng mua lại các phần cổ phần nà y nhÆ° khi công ty Äược mua lại hoáºc niêm yết lên sà n chứng khoán. Đây chính là thời Äiểm các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm bán cổ phần ra và nhận Äược lợi nhuận tá» khoản Äầu tÆ° ban Äầ tÆ° mạo hiểm có Äáºc tính rủi ro lá»›n Äi kèm vá»›i lợi nhuận cao, họ tìm kiếm và rót dòng tiền và o các công nghệ má»›i nổi, các sản phẩm vá»›i tiềm năng tăng trưởng lá»›n nhÆ°ng chÆ°a có lợi nhuận ở thời Äiểm sá»›m, những “mỏ và ng” nà y khi Äược khai phá thà nh công sẽ mang về nguồn lợi khổng lồ cho các quỹ Äầu tÆ° mạo hiá» 2005, quỹ Äầu tÆ° Accel Partners Äã mang $ Äầu tÆ° và o Facebook tÆ°Æ¡ng ứng vá»›i 10% cổ phần. Sau Äó, họ bán má»™t lượng cổ phần nhất Äịnh nà y và o 2010 vá»›i mức giá ná»­a tá» Äô la. Khi Facebook niêm yết trên sà n chứng khoán, Quỹ Äã bán sá» cổ phần còn lại và thu về 9 tá» Äô la cho thÆ°Æ¡ng vụ Äầu tÆ° nà y của mình và o thÆ°Æ¡ng vụ của các QuÄ© Äều là những khoản Äầu tÆ° dà i hạn. Các startup mất tá» 5 -10 năm Äể có thể trưởng thà nh và lá»›n mạnh, và các khoản Äầu tÆ° cho startup sẽ rất khó Äể rút ra cho Äến khi startup bùng nổ, thu hút “cá mập” muá»n mua lại công ty hoáºc startup có thể niêm yết sà n chứng khoán. Má»™t quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm thường có thời gian tồn tại là 10 năm, vì thế họ không chịu áp lá»±c lá»›n về lợi nhuận ngắn hạn. Các khoản Äầu tÆ° tá» các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm giúp startup có nguồn tà i chính vận hà nh công ty mà không cần chịu gánh náºng nợ nần, bởi sá» tiền nà y Äã Äược qui Äổi thà nh cổ phần của chính họ. Ngoà i ra các startup cÅ©ng nhận Äược sá»± giúp Äỡ về máºt kinh nghiệm, mạng lÆ°á»›i quan hệ ngoại giao, thị trường … Ngà y nay, các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm thường tập trung và o các sản phẩm phần mềm B2C, B2B, các ngà nh công nghiệp D2C. Ngà nh công nghệ phần mềm rất Äược các quỹ Äầu tÆ° quan tâm vì Äáºc tính vá»n trả trÆ°á»›c thấp, trong khi thị trường lại rất lá»›n. Tại sao các startup lại tìm kiếm Äầu tÆ° tá» các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm?Ngân hà ng thông thường sẽ không cho startup vay tiền, các khoản vay truyền thá»ng tá» ngân hà ng Äòi hỏi rất nhiều thủ tục, dá»±a trên giấy tờ chứng minh tà i chính, doanh thu, lợi nhuận và bảng cân Äá»i kế toán tà i chính nhằm quyết Äịnh có cho vay hay là không. Các tà i liệu nà y lại không hề có hiệu quả trong việc Äịnh giá má»™t startup ở giai Äoạn Äầu, ở giai Äoạn nà y hầu nhÆ°ng các nhà khởi nghiệp sẽ Äể ngân hà ng có thể Äảm bảo tá» startup nhÆ° tà i sản thế chấp. Các công ty có các nhà máy, thiết bị và bằng sáng chế thì ngân hà ng có thể lấy trong trường hợp tịch thu tà i sản thì vá»›i các công ty khởi nghiệp phần mềm, tà i sản của họ không có gì ngoà i máy tính và ghế văn phòng HÆ¡n nữ quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm có cách khác ngân hà ng, hợp lý hÆ¡n Äể Äịnh giá các công ty startup ở giai Äoạn Äầu bằng cách sá»­ dụng các thông sá» metrics Äể dá»± Äoán về tÆ°Æ¡ng lai thà nh công của doanh nghiệp nhÆ° sản phẩm, Äá»™ lá»›n thị trường và Äá»™i ngÅ© sáng lập. PhÆ°Æ¡ng thức Äánh giá nà y không hoà n hảo, và hầu hết các khoản Äầu tÆ° Äều thua lá»—. Tuy nhiên bởi vì tá» lệ lợi nhuận cao của các khoản Äầu tÆ° thà nh công có thể bù Äắp cho toà n bá»™ các khoản Äầu tÆ° thua lá»— nên Äầu tÆ° mạo hiểm váºn là mảnh Äất mà u mỡ cho các nhà Äầu tÆ° lá»› cấu quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm và cÆ¡ chế vận hà nh Các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm huy Äá»™ng tiền tá» má»™t nhóm các Äá»i tác Limited partners - LPs, các nhà Äầu tÆ° tổ chức. Các mục tiêu và má»i quan tâm của các LP ảnh hưởng rất nhiều Äến chiến lược Äầu tÆ° của VC. Phần nà y chúng ta sẽ xem xét toà n bá»™ ảnh hưởng và các má»i quan hệ trong toà n bá»™ chuá»—i hoạt Äá»™ng của VC, tá» các tổ chức của LP Äến các công ty khởi nghiệp mà VC Äầu tÆ° và là những ai?LP thường là các nhà Äầu tÆ° tổ chức lá»›n, chẳng hạn nhÆ° nhà tà i trợ của các trường Äại học, quỹ hÆ°u trí, công ty bảo hiểm và các tổ chức phi lợi nhuận Má»™t sá» LP là các cá nhân già u có và các văn phòng gia Äình. Họ có thể quản lý Äến hà ng chục tá» Äô la mà họ Äang Äầu tÆ° và o các danh mục Äầu tÆ° Äa dạ mục Äầu tÆ° của các LP phải phục vụ nhu cầu của tổ chức bằng cách tăng tà i sản lên qua tá»ng năm, Äảm bảo cho các chi phí của tổ chứ dụ quỹ tà i trợ của Harvard chi trả phần lá»›n hoạt Äá»™ng hà ng năm của trường. Nếu khoản tà i sản $40 tá» của nó tăng 5% hà ng năm nhÆ°ng chi phí tà i trợ cho trường hà ng năm trung bình bằng 6% tiền quỹ thì tà i sản sẽ giảm 1% má»—i năm. Nguồn tiền suy yếu có thể gây nguy hiểm cho vị thế của tổ chức và cản trở khả năng thuê các giáo sÆ° giỏi nhất, thu hút các sinh viên hà ng Äầu và tà i trợ cho các nghiên cứu hà ng Äầu. TÆ°Æ¡ng tá»±, các quỹ hÆ°u trí có trách nhiệm trả tiền hÆ°u trí cho người về hÆ°u, dá»± trữ của công ty bảo hiểm chịu trách nhiệm thanh toán cho các khoản bảo hiểm, các quỹ dá»± trữ của tổ chức phi lợi nhuận chịu trách nhiệm chi trả cho các khoản tà i trợ của tổ chức mì LP phải quản trị rủi ro và tìm cách tăng trưởng tà i sản của mình má»™t cách bền vững và Äầu tÆ° tiền và o các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm là má»™t trong những phÆ°Æ¡ng tiện Äể họ có thể Äạt Äược kế hoạch của mì vá»›i VCsLP Äầu tÆ° vá»n và o quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm bằng cách cam kết má»™t sá» tiền nhất Äịnh. Quy mô của các quỹ nà y thường giao Äá»™ng tá» $50M Äến hà ng tá» Äô những năm qua, rất nhiều các nguồn vá»n lá»›n Äã Äổ và o các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm khiến rất nhiều các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm hÆ¡n $1 tá» Äô la ra Äời, ngoà i ra các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm vá»›i sá» vá»n hÆ¡n $100M cÅ©ng tăng lên Äáng ká» dụ và o năm 2018, Sequoia Capital Äã huy Äá»™ng Äược 8 tá» Äô la cho quỹ tăng trưởng toà n cầu III của mình, 1,5 tá» Äô la trong sá» Äó Äã Äược Äầu tÆ° và o 15 công ty khởi nghiệp ở giai Äoạn tăng trưởng tính Äến tháng 1 năm 2020. Khoản Äầu tÆ° lá»›n nhất của quỹ cho Äến nà y là 384 triệu Äô la cho Bytedance có trụ sở tại Trung Quá»c, công ty mẹ của tá»±, Catapult Ventures Äã huy Äá»™ng Äược quỹ 55 triệu Äô la và o năm 2019 nhằm và o các công ty khởi nghiệp ở giai Äoạn hạt giá»ng chuyên về AI, tá»± Äá»™ng hoá và IoT. Và o tháng 4 năm 2020, công ty Äã tham gia và o vòng hạt giá»ng trị giá 3,3 triệu Äô la cho Strella Biotechnology, má»™t công ty tá»i Æ°u hoá chuá»—i cung ứng cho sản phẩm tÆ°Æ¡i sá» nhà Äầu tÆ° mạo hiểm huy Äá»™ng vá»n tá» LP bằng cách quảng cáo hồ sÆ¡ theo dõi của họ, dá»± Äoán về hiệu suất của quỹ và ÄÆ°a ra giả thuyết về các lÄ©nh vá»±c tăng trưởng Äầy hứa hẹn trong tÆ°Æ¡ng gây quỹ có thể mất nhiều thời gian, vì vậy VC thường sẽ thá»±c hiện “lần gọi vá»n Äầu tiên" Äến khi Äạt 25-50% sá» tiền mục tiêu và sau Äó bắt Äầu thá»±c hiện các khoản Äầu tÆ° trÆ°á»›c khi gọi Äược vá»n vòng cuá»i hết các quỹ có cấu trúc 2-20% 2% phí quản lý và 20% “thá»±c hiện” carry. Khoản phí 2% bao gồm chi phí hoạt Äá»™ng của công ty - tiền lÆ°Æ¡ng của nhân viên, tiền thuê nhà , hoạt Äá»™ng hà ng ngà khi Äó, khoản “thá»±c hiện" bản chất là khoản “thu nhập" của VC - VC nhận 20% lợi nhuận mà quỹ của họ tạo ra. Nếu VC Äầu tÆ° và o các công ty tiềm năng tá»t nhÆ° các vụ Äầu tÆ° và o Google hoáºc Facebook thì có thể tạo ra nhiều lợi nhuận, Äủ Äể xoay vòng cho cả VC và LP, nhÆ°ng nếu tá» lệ lợi nhuận thấp thì 20% nà y có thể trở thà nh má»™t vấn Äề của các tính chất phí cao, rủi ro cao và dà i hÆ¡i, các LP mong Äợi VC sẽ mang tá»›i mức lợi nhuận Äánh bại thị trường thường lấy chỉ sá» chứng khoán chung của nÆ°á»›c Äó, ví dụ ở Mỹ thì có thể là chỉ sá» S&P 500. Nói chung, họ kỳ vọng các VC sẽ mang về tá» lệ lợi nhuận cao hÆ¡n tá» 50% Äến 80% so vá»›i chỉ sá». Ví dụ nếu S&P 500 có mức tăng 7% hà ng năm, LPs sẽ kỳ vọng vá»n Äầu tÆ° sẽ thu về ít nhất là 12% hà ng nhuận của VCs cà ng cao thì uy tín của công ty cà ng tăng. Nếu VC không mang lại lợi nhuận Äánh bại thị trường hoáºc thậm chí mất tiền của LP, danh tiếng của họ sẽ bị ảnh hưởng, gây khó khăn cho việc huy Äá»™ng vá»n má»›i Äể trang trải chi phí. Để tiếp tục kinh doanh, các VC cần Äầu tÆ° và o các công ty khởi nghiệp có hiệu suất cao mang lại lợi nhuận. Điều nà y giúp cho các LP hạnh phúc và VC cÅ©ng có Äược khoản lợi nhuận lá»› vá»›i Startups Để các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm mang lại tá» lệ lợi nhuận cao nhất thị trường, các quỹ Äầu tÆ° mạo hiểm cần phải tìm các công ty Äề Äầu tÆ° vá»›i kỳ vọng mang lại lợi nhuận gấp 10 Äến 100 lần khoản Äầu tÆ° của họ.Nhìn chung, có tá»›i 67% các công ty khởi nghiệp Äược VC Äầu tÆ° và giúp Äỡ là thất bại và chỉ có má»™t tỉ lệ rất ít là 1,28% Äể má»™t công ty khởi nghiệp có thể trở thà nh công ty tá» Äô. Vì thế các VC cần những công ty có khởi nghiệp có khả năng mang về lợi nhuận vượt trá»™i Äể bù Äắp cho những thất bại không thể tránh khỏ ta cùng nhìn sâu hÆ¡n về cách phân phá»i lợi nhuận của VC Äể thấy hiệu suất Äầu tÆ° cá»±c kỳ không cân xứng giữa các công ty khởi nghiệp Äược VC Äầu tÆ° nhÆ° thế nà tức VC tuân theo má»™t Äường cong luật lÅ©y thá»a Äường cong năng lượng- sức mạnh má»™t Äại lượng thay Äổi theo sức mạnh của Äại lượng khác. Điều nà y có nghÄ©a là người có hiệu suất cao nhất có lợi nhuận lá»›n nhất hÆ¡n người cao thứ hai theo cấp sá» nhâ quả là việc phân phá»i bị sai lệch nhiều, vá»›i má»™t sá» khoản Äầu tÆ° hà ng Äầu mang lại tá» lệ lợi nhuận của “sÆ° tá»­". Phần còn lại Äược gọi là “Äuôi dà i", chỉ tạo ra má»™t phần nhỏ.VCs vá»›i VCs Toà n bá»™ ngà nh công nghiệp VC tuân theo Äường cong quy luật lÅ©y thá»a, giá»ng hệt nhÆ° Äường cong lợi nhuận của các khoản Äầu tÆ° của họ.Nói cách khác, các quỹ Æ°u tú tạo ra phần lá»›n tà i sản và phần Äuôi dà i là các quỹ không tạo ra tá» suất sinh lợi trung bình trong ngà há»™i Äầu tÆ° hà ng Äầu Äang ngà y cà ng khan hiếm. Máºc dù có thể có nhiều vòng gọi vá»n nhÆ°ng chỉ có má»™t vòng Series A của Facebook. Không có cách nà o Äể có thể Äầu tÆ° lại và o Facebook sau Äó vá»›i cùng má»™t Äiều kiện, cùng má»™t Äiều khoản nhÆ° trÆ°á»› nhà Äầu tÆ° mạo hiểm cạnh tranh vá»›i nhau Äể có Äược má»™t chá»— ngồi trên bà n trong các vòng gọi vá»n Äược săn Äón cao, trong Äó nhà Äầu tÆ° chính lead investor thường là má»™t nhà Äầu tÆ° hà ng Äầu, chẳng hạn nhÆ° Sequoia Capital, Accel Partners hoáºc Kleiner giao dịch Äầu tÆ° mạo hiểm Hoạt Äá»™ng quan trọng nhất của má»™t VCs Äó là chá»t Äược má»™t giao dịch Äầu tÆ° phù hợp. Trong má»™t khảo sát gần 900 VCs Äầu tÆ° giai Äoạn sá»›m và muá»™n thì thà nh công của VC Äến tá» nguồn giao dịch chất lượng và tiêu chí lá»±a chọn tá»t, chiếm khoảng 71%.Dù cá» vấn bao nhiêu, Äổ bao nhiêu tiền Äi chăng nữa cÅ©ng không thể biến má»™t công ty tầm thường trở thà nh má»™t Google tiếp theo. Đó là lý do tại sao các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm dà nh phần lá»›n thời gian và ná»— lá»±c của họ Äể có thể tiếp cận Äược vá»›i các giao dịch tá»t nhất, Äánh giá và lá»±a chọn các khoản Äầu tÆ° của họ cÅ©ng nhÆ° tìm hiểu chi tiết trong bảng Äiều khoản Äầu tÆ° term sheet.Là m thế nà o các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm tìm kiếm các giao dịch Có thể tiếp cận má»™t cách ổn Äịnh vá»›i các giao dịch chất lượng cao là yếu tá» quan trọng Äể má»™t VC thà nh công. Nếu không có nguồn tiếp cận các giao dịch tá»t, má»™t VC có thể bỏ lỡ các vòng Äầu tÆ° cao cấp và không phát hiện ra các công ty khởi nghiệp tiềm năng cao khi còn sÆ¡ khai. Má»—i khi má»™t VC thất bại trong vấn Äề nà y, quỹ của nó có nguy cÆ¡ hoạt Äá»™ng kém hiệu quả so vá»›i Äá»i thủ cạnh Äó, các nhà Äầu tÆ° mạo hiệu sẽ cá» gắng hết sức cải thiện chất lượng nguồn giao dịch của họ. Các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm thà nh công có má»™t mạng lÆ°á»›i mạnh mẽ giúp họ nắm bắt các cÆ¡ há»™i Äầu tÆ°, cÅ©ng nhÆ° má»™t thÆ°Æ¡ng hiệu mạnh tạo ra dòng giao dịch Äầu và o ổn Äị giao dịch source dealMá»™t mạng lÆ°á»›i Äa dạng, phong phú thường là nguồn giao dịch tá»t nhất của VC. Các VC dá»±a và o mạng lÆ°á»›i của họ Äể kết ná»i vá»›i những nhà sáng lập triển vọng có công công ty khởi nghiệp phù hợp vá»›i luận Äiểm Äầu tÆ° của mì nhất, các VC kết ná»i vá»›i nhau bằng cách cùng Äầu tÆ° và o các công ty khởi nghiệp, cùng ngồi và o há»™i Äồng quản trị và tham dá»± các sá»± kiện trong ngà nh. Các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm thường mời những người khác trong mạng lÆ°á»›i của họ tham gia các vòng Äầu tÆ° hoáºc giá»›i thiệu các công ty khởi nghiệp không phù hợp vá»›i công ty của họ.Các VC cÅ©ng dá»±a và o mạng lÆ°á»›i chuyên nghiệp gồm các doanh nhân, chủ ngân hà ng Äầu tÆ°, luật sÆ° M&A, LP và những người khác mà họ Äã là m việc cùng trong việc phát triển và bán các công ty khởi nghiệ - cung cấp má»™t loại chÆ°Æ¡ng trình Äà o tạo khởi nghiệp cho những nhà sáng lập - cÅ©ng duy trì má»i quan hệ cháºt chẽ vá»›i các VC, thường trở thà nh các nhà Äầu tÆ° chung. Năm 2009, Paul Graham của Y Combinator Äã cá» gắng lôi kéo Fred Wilson của Union Square Ventures Äầu tÆ° vá»›i anh và o Airbnb - và Wilson tá» chá» cùng, các chÆ°Æ¡ng trình MBA và trung tâm khởi nghiệp Äại học cÅ©ng là những nguồn giao dịch tá»t cho các VC. Má»™t ví dụ là DoorDash, bắt Äầu nhÆ° má»™t dá»± án của trường kinh doanh Stanford, và Äã tiếp tục huy Äá»™ng Äược hÆ¡n 2 tá» Äô la, Äược Äịnh giá gần 13 tá» Äô nhiên, nếu không có má»™t cầu ná»i tá»t nà o trong mạng lÆ°á»›i Äể kết ná»i vá»›i má»™t startup Äầy triển vọng, các VC sẽ sá»­ dụng phÆ°Æ¡ng pháp thá»­ và Äúng là gá»­i email bà y tỏ sá»± quan tâm Äến việc hợp tác thẳng tá»›i các công ty khởi nghiệp mà họ quan tâ giao dịch InboundXây dá»±ng má»™t mạng lÆ°á»›i mạnh mẽ là chÆ°a Äủ Äể VC Äạt Äược khả năng tiếp xúc tá»i Äa vá»›i các giao dịch chất lượng cao nhất. Vá»›i sá»± khan hiếm của các công ty khởi nghiệp kỳ lân cÅ©ng nhÆ° cường Äá»™ cạnh tranh cao, các VC cần phải xây dá»±ng má»™t thÆ°Æ¡ng hiệu mạnh Äể cải thiện luồng giao dịch Äế lá»›n có hai cách Äể VC nâng cao thÆ°Æ¡ng hiệu và dịch vụ của họ tiếp thị theo tÆ° tưởng lãnh Äạo và cách cung cấp thêm dịch vụ “giá trị gia tăng"Bằng cách trở thà nh những nhà lãnh Äạo tÆ° tưởng, các VC thu hút má»™t cá»™ng Äồng gồm các doanh nhân và các nhà Äầu tÆ° khác tìm Äến họ vì chuyên môn và quyền hạn. Các VC xây dá»±ng nền tảng của họ bằng cách viết, viết blog, tweet và phát biểu trÆ°á»›c công chúng tại các sá»± kiện khác round capital xuất bản các bà i báo dà i về lãnh Äạo, quản lý và là m việc theo nhóm cho các doanh nhân giai Äoạn Äầu. Fred Wilson của Union Square Ventures Äã Äiều hà nh má»™t blog hà ng ngà y kể tá» năm 2003, nÆ¡i anh chia sẻ những hiểu biết hậu trường khác nhau về ngà nh. Bedrock Capital tá»± coi mình là má»™t công ty phát hiện ra “những vi phạm tường thuật" - những công ty thách thức má»™t câu chuyện thường Äược mọi người chấp nhận và coi là Äiều bình thườ hợp chuyên môn về lãnh Äạo tÆ° tưởng vá»›i dịch vụ “giá trị gia tăng" hấp dáºn có thể là má»™t cách hiệu quả Äể thu hút các công ty khởi nghiệp hà ng Äầu. Các VC là m tăng giá trị cho các công ty trong danh mục Äầu tÆ° của họ ngoà i việc chỉ cung cấp vá»n, họ cung cấp cá» vấn, mạng lÆ°á»›i và há»— trợ kỹ thuậ Horowitz cung cấp cho các công ty của mình dịch vụ kế toán và tiếp thị toà n diện. GV, chi nhánh VC của ALphabet, có má»™t nhóm hoạt Äá»™ng chuyên há»— trợ các công ty khởi nghiệp về thiết kế và tiếp thị sản phẩm. First Round Capital tổ chức các há»™i nghị lãnh Äạo và các chÆ°Æ¡ng trình cá» vấn Äáºc biệt hÆ°á»›ng Äến những nhà sáng lập giai Äoạn Äầu, mang Äến má»™t cá»™ng Äồng các má»i quan hệ ngoà i bản thân công VCs lá»±a chọn các thÆ°Æ¡ng vụ Äầu tÆ° nhÆ° thế nà o Đánh giá má»™t công ty khởi nghiệp là má»™t thách thức rất lá»›n. Thông thường, không có các doanh nghiệp khác tÆ°Æ¡ng tá»± Äể so sánh hay Æ°á»›c tính quy mô thị trường má»™t cách chính xác hoáºc các mô hình kinh doanh có thể dá»± Äoán Äược. Do Äó, các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm dá»±a và o sá»± kết hợp giữa trá»±c giác và dữ liệu Äể Äánh giá xem công ty khởi nghiệp có Äáng Äể Äầu tÆ° hay không và nó nên Äược Äịnh giá ở mức nà o. Market size Các VCs luôn tìm kiếm các cÆ¡ há»™i vá»›i má»™t thị trường lá»›n Total Address Market - TAM. Nếu TAM nhỏ, sẽ có hạn chế Äá»i vá»›i lợi nhuận mà VC có thể thu Äược khi startup exit - Äiều nà y không tá»t cho các VC vì họ cần các thÆ°Æ¡ng vụ có thể Äem về lợi nhuận 10 - 100 lần Äể có thể Äược công nhận là má»™t trong những quỹ VC hà ng Äầ VC không phải chỉ muá»n Äầu tÆ° và o các startup nằm trong thị trường lá»›n ngay tá» Äầu mà họ còn muá»n Äáºt cược và o các công ty mà thị trường của nó có khả năng tăng trưởng theo thời của uber Äã tăng 70 lần trong 10 năm, tá» thị trường xe Äen trị giá 4 tá» Äôla thà nh thị trường sở hữu xe hÆ¡i và taxi gần 300 tá» Äô la. Khi sản phẩm trưởng thà nh, dịch vụ rẻ hÆ¡n, tiện lợi hÆ¡n của nó Äã chuyển Äổi khách hà ng, bắt Äầu có hiệu ứng mạng, trong Äó chi phí giảm khi sá» lượng xe tăng Gurley, Äá»i tác chung tại Benchmark công ty Äã Äầu tÆ° và o Uber, nhận thấy công ty cuá»i cùng Äã chiếm lÄ©nh toà n bá»™ thị trường ô tô, vì dịch vụ Äáºt xe trở nên thích hợp hÆ¡n so vá»›i việc sở hữu má»™t chiếc ô tô.Má»™t ví dụ khác là Airbnb, bắt Äầu và o năm 2009 vá»›i tÆ° cách là má»™t trang web dà nh cho sinh viên Äại học. Và o thời Äiểm Äó, sà n quảng cáo chiêu hà ng của chính họ nói vá»›i các nhà Äầu tÆ° rằng toà n cầu chỉ có phòng trên NhÆ°ng Äến năm 2017, Airbnb Äã có 4 triệu phòng - nhiều phòng hÆ¡n cả 5 tập Äoà n khách sạn lá»›n nhất cá»™ng lại. TAM của nó Äã lá»›n lên cùng vá»›i dá»± Äoán mức Äá»™ ảnh hưởng của sản phẩm trên thị trường là má»™t thách thức. Theo scott Kupor, Äá»i tác quản lý tại Andreessen Horowitz và tác giả cuá»n sách “Secrets of Sand Hill Road", các VC phải có khả năng “suy nghÄ© sáng tạo về vai trò của công nghệ trong việc phát triển thị trường má»›i" Äể nắm bắt các khoản Äầu tÆ° lá»›n, thay vì chỉ quan tâm tá»›i giá trị của TAM hiện thờ phẩmMá»™t yếu tá» quan trọng khác là sá»± phù hợp của sản phẩm vá»›i thị trường product - market fit, má»™t ý tưởng lá»›n thá»±c sá»± trở nên sáng sủa khi sản phẩm Äáp ứng Äược Äầy Äủ nhu cầu của thị trường sao cho sá» lượng người dùng má»›i tăng nhanh chóng mà sá» lượng rời bỏ lại thấp. Phần lá»›n các startups thất bại vì họ không thể tạo ra Äược sản phẩm phù hợp vá»›i thị trường, vì vậy các VC thường cho rằng Äó là mục tiêu quan trọng nhất Äá»i vá»›i má»™t công ty startup ở giai Äoạn Äầ có má»™t thời Äiểm cụ thể Äể biết khi nà o thì Äạt Äược sản phẩm phù hợp vá»›i thị trường product-market fit. Đúng hÆ¡n, nó xảy ra theo má»™t quá trình dần dần, có thể mất tá» và i tháng Äến và i năm. Nó cÅ©ng không phải là sau khi Äạt Äược thì nó sẽ tiếp tục phát triển vÄ©nh viá»…n kỳ vọng của khách hà ng liên tục thay Äổi và các sản phẩm có thể bị loại bỏ nếu không có sá»± Äiều chỉnh phù hợ hiểu rằng sá»± phù hợp của sản phẩm - thị trường không tÆ°Æ¡ng ÄÆ°Æ¡ng vá»›i tăng trưởng. Mức tăng Äá»™t biến về việc sá»­ dụng do những người dùng Äầu tiên có thể trông ấn tượng trên bảng thá»ng kê, nhÆ°ng nếu các con sá» giảm xuá»ng trong má»™t và i tuần, Äó không phải là má»™t chỉ báo tá»t về sá»± phù hợp sản phẩm - thị trườ nhà sáng lập phải trải qua rất nhiều khó khăn, thời gian, thất bại Äể có thể tạo ra Äược sản phẩm - thị trường phù hợp. NhÆ° Stewart Butterfield phải tá» bỏ công ty trò chÆ¡i di Äá»™ng của mình trÆ°á»›c khi có thể tạo ra Slack, rồi Tobias Lutke phải sá»­ dụng hạ tầng của cá»­a hà ng trượt tuyết trá»±c tuyến của mình Äể xây dá»±ng công ty khởi nghiệp nà y Äã thà nh công trong việc mở rá»™ng quy mô theo cấp sá» nhân vì họ có thể tiếp cận sản phẩm phù hợp vá»›i thị trường trÆ°á»›c khi tăng cường bán hà ng và tiếp thị. Điều nguy hiểm là mở rá»™ng quy mô quá sá»›m trÆ°á»›c khi sản phẩm phù hợp vá»›i thị trường, nhÆ° khoảng 70% công ty khởi nghiệp hay là m - theo Startup GenomeSản phẩm - thị trường phù hợp có thể khó Äo lường bởi vì má»™t sản phẩm có thể ở bất kỳ Äâu tá» má»™t và i lần láºp lại cho Äến má»™t bÆ°á»›c ngoáºt Äáng kể. Tuy nhiên có má»™t sá» tiêu chí chuẩn Äịnh lượng có thể cho thấy quá trình phát triển của dụ chỉ sá» NPS Net Promoter Score cao cho thấy rằng khách hà ng không chỉ nhận ra giá trị của sản phẩm mà còn sẵn sà ng giá»›i thiệu sản phẩm cho người khá tá»±, Äá»i vá»›i Dean Ellis - nhà Äầu tÆ° thiên thần thì sản phẩm - thị trường phù hợp ÄÆ¡n giản thà nh câu hỏi “bạn cảm thấy thế nà o nếu bạn không thể sá»­ dụng sản phẩm nữa?” Những người dùng trả lời “Rất thất vọng" tạo nên thị trường cho sản phẩm Ä cách ÄÆ¡n giản khác là tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ Äi kèm vá»›i tá» lệ giữ chân người dùng sản phẩm - thị trường phù hợp mạnh mẽ là má»™t dấu hiệu thuyết phục cho thấy má»™t công ty khởi nghiệp sẽ trở nên thà nh công. VCs tìm kiếm các công ty khởi nghiệp Äã Äạt Äược nó hoáºc có má»™t lá»™ trình cụ thể Äể hÆ°á»›ng tá»›i nó. Ở giai Äoạn Series A, má»™t công ty khởi nghiệp thường cần cho các nhà Äầu tÆ° thấy rằng họ Äã Äạt Äược hoáºc Äạt Äược những tiến bá»™ rõ rà ng Äể tiền gần tá»›i sản phẩm - thị trường phù hợ ngÅ© sáng lập Ở giai Äoạn hạt giá»ng, má»™t startup không là gì ngoà i má»™t bản pitch deck. Josh Kopelman của First Round Capital nói rằng, ở giai Äoạn hạt giá»ng, có khả năng sản phẩm của má»™t công ty khởi nghiệp Äã sai, chiến lược của họ bị lá»—i, nhóm của họ chÆ°a hoà n thiện hoáºc họ chÆ°a xây dá»±ng Äược công nghệ. Trong những trường hợp Äó, Äiều anh ấy Äáºt cược không phải là ý tưởng khởi nghiệp mà là người sáng lậ má»™t VC Äầu tÆ° và o má»™t công ty khởi nghiệp, VC Äang Äáºt cược rằng công ty sẽ trở thà nh cái mà Scott Kupor gọi là “người chiến thắng trên thá»±c tế". Do Äó các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm phải quyết Äịnh má»™t cách thận trọng xem nhóm sáng lập có phải là nhóm tá»t nhất Äể giải quyết vấn Äề thị trường nà y hÆ¡n bất kỳ nhóm nà o khác có thể Äến vá»›i họ Äể gọi vá»n sau nà y khô VC tìm kiếm những người sáng lập có kỹ năng giải quyết vấn Äề tá»t. Họ Äáºt câu hỏi Äể có cái nhìn nhanh về cách người sáng lập suy nghÄ© thông qua má»™t sá» vấn Äề nhất Äịnh. Họ hiểu Äược liệu nhà sáng lập có linh hoạt trong việc vượt qua những thá»­ thách, thích ứng vá»›i những thay Äổi của thị trường và thậm chí xoay chuyển sản phẩm khi cần thiết hay khô cÅ©ng tìm kiếm các nhà sáng lập có liên quan cháºt chẽ tá»›i thị trường mà họ Äang muá»n phá vỡ. Chris Dixon nói rằng anh ấy xem xét liệu những nhà sáng lập có kiến thức về ngà nh, văn hoá hoáºc học thuật liên quan tá»›i ý tưởng của họ hay khô VC cÅ©ng Æ°u tiên những người sáng lập trÆ°á»›c Äây Äã thà nh lập các công ty khởi nghiệp kỳ lân. Những người sáng lập nà y có kinh nghiệm ÄÆ°a má»™t công ty tá» 0 Äô la doanh thu lên hà ng tá» Äô la và họ hiểu những gì cần thiết Äể chuyển Äổi công ty ở má»—i cấp Äá»™. Họ cÅ©ng có mức Äá»™ phủ sóng trên các phÆ°Æ¡ng tiện truyền thông và má»™t mạng lÆ°á»›i mạnh mẽ - tất cả Äều góp phần và o việc tuyển dụng nhân tà i và thu hút các nguồn lá»±c. Ví dụ, má»™t nhóm nhân viên PayPal ban Äầu, Äược gọi là PayPal Mafia, Äã bắt Äầu má»™t sá» công ty khởi nghiệp rất thà nh công, bao gồm Yelp, Palantir, LinkedIn và Tesla. Các “mafias" khởi nghiệp khác - bao gồm các nhân viên thời Äầu trở thà nh những nhà sáng lập - tiếp tục phân nhánh tá» các công ty khởi nghiệp trưởng thà nh nhÆ° Uber và Airbnb, tá» Äó thu hút thêm sá»± chú ý và tà i trợ của Äiều khoản Term sheetBảng Äiều khoản term sheet là má»™t thỏa thuận không rà ng buá»™c giữa VC và các công ty khởi nghiệp về các Äiều kiện Äầu tÆ° và o công ty Äó. Nó bao gồm má»™t sá» Äiều khoản, quan trọng nhất là Äịnh giá, quyền hạn và các chính sách Æ°u Äã giá Định giá của công ty khởi nghiệp nhằm mục Äích xác Äịnh sá» cổ phần mà VC sẽ nắm giữ tÆ°Æ¡ng ứng vá»›i má»™t khoản tiền Äầu tÆ° nà o Äó. Nếu công ty khởi nghiệp Äược Äịnh giá là 100 triệu Äô la trÆ°á»›c khi có thêm tiền Äầu tÆ° Pre Money, thì vòng Äầu tÆ° 10 triệu Äô la sẽ mang lại cho nhà Äầu tÆ° 10/ 100 + 10 = ~ cổ phần của công ty. Sau khi nhận Äược Äầu tÆ° 10 triệu Äô la tá» các nhà Äầu tÆ° thì giá trị của công ty khởi nghiệp sẽ là 100 + 10 = 110 triệu Äô la Post Money.Định giá cao hÆ¡n cho phép nhà sáng lập bán ít lượng cổ phần hÆ¡n vá»›i cùng má»™t sá» tiền Äầu tÆ°. Các cổ Äông hiện tại - những người sáng lập, nhân viên hay bất kỳ nhà Äầu tÆ° nà o trÆ°á»›c Äây sẽ ít gáºp phải tình trạng pha loãng cổ phần hÆ¡n, có nghÄ©a là khoản lãi thường cao hÆ¡n khi công ty Äược bán. Bán ít lượng cổ phần hÆ¡n trong má»™t vòng Äầu tÆ° giúp cho người sáng lập có thể huy Äá»™ng nhiều tiền hÆ¡n trong khi váºn giữ Äược mức Äá»™ kiểm soát nhất Äị nhiên, mức Äịnh giá cao Äi kèm vá»›i kỳ vọng lá»›n và áp lá»±c tá» các nhà Äầu tÆ°. Những người sáng lập Äã Äẩy giá lên cao Äến ngưỡng mà các nhà Äầu tÆ° có thể thoải mái trả sẽ có rất ít chá»— cho sai lầm. Má»—i vòng nói chung cần mang lại ít nhất gấp Äôi mức Äịnh giá của vòng trÆ°á»›c, do Äó mức Äịnh giá cao cÅ©ng là m cho việc gọi vá»n vòng sau trở nên khó nhược Äiểm khác của việc Äịnh giá cao là các nhà Äầu tÆ° má»›i có thể phủ quyết việc exit sau nà y nếu giá vòng exit sau không Äủ lá»›n vì họ cần có má»™t lợi nhuận tÆ°Æ¡ng xứng vá»›i sá» tiền họ Äã Äầu tÆ°. Ví dụ nhÆ° nhà Äầu tÆ° và o công ty vá»›i Äịnh giá 100 triệu Äô sẽ không cho phép công ty exit vá»›i bất kỳ giá nà o dÆ°á»›i 300 triệu Äô, việc nà y có thể dáºn tá»›i khó khăn cho công ty exit sau nà giữ tá» lệ Quyền giữ tỉ lệ cung cấp cho nhà Äầu tÆ° khả năng tham gia và o các vòng Äầu tÆ° tiếp theo trong tÆ°Æ¡ng lai và Äảm bảo sá» vá»n cổ phần mà họ Äang nắm giữ.Nếu các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm trÆ°á»›c Äó không tiếp tục Äầu tÆ°, cổ phiếu của họ sẽ bị pha loãng dần theo tá»ng vòng gọi vá»n. Nếu họ sở hữu 10% cổ phần khi họ Äầu tÆ°, họ sẽ mất 10% quyền sở hữu ban Äầu Äó má»—i khi công ty khởi nghiệp phát hà nh thêm 10% cổ phần má»›i thông qua má»—i vòng gọi vá»n tiếp hiện các quyền theo tá» lệ Äã Äược Äảm trÆ°á»›c Äây có thể trở thà nh nguồn gây áp lá»±c căng thẳng giữa các VC ban Äầu tham gia vá»›i việc chá»ng lại pha loãng cổ phiếu vá»›i các VC Äầu tÆ° vòng sau muá»n mua cà ng nhiều cà ng tá»t lượng cổ phần của công Æ°u Äãi thanh lý Quyền Æ°u Äãi thanh lý trong hợp Äồng Äầu tÆ° là má»™t Äiều khoản xác Äịnh xem ai sẽ nhận Äược bao nhiêu trong trường hợp công ty thanh các cổ Äông Æ°u tiên sẽ Äược Æ°u tiên nhận trÆ°á»›c trong trường hợp công ty thanh sá» 1x Äảm bảo nhà Äầu tÆ° sẽ Äược thanh toán ít nhất tiền gá»c Äầu tÆ° trÆ°á»›c khi những người khác Äược thanh toán hết. Cấu trúc Æ°u tiên xác Äịnh thứ tá»± mà các Æ°u Äãi Äược trả. Ư tiên “Pari passu" trả cho tất cả các cổ Äông Æ°u tiên cùng má»™t lúc trong khi Æ°u tiên tiêu chuẩn Æ°u tiên tiên theo thứ tá»± ngược lại, bắt Äầu vá»›i nhà Äầu tÆ° gần Äây nhấ các vòng gọi vá»n lá»›n hÆ¡n và nhiều nhà Äầu tÆ° tham gia hÆ¡n, công ty nên chú ý Äến việc quản lý thứ tá»± các quyền Æ°u Äãi thanh lý nà y Äề các nhà Äầu tÆ° không Äược thưởng má»™t cách không cân xứng trong má»™t khoản thanh toán mà không Äể lại nhiều hậu quả cho người sáng lập và nhân Äời Äầu tÆ° mạo hiểm tá» hạt giá»ng Äến exit Má»™t công ty khởi nghiệp Äược các VC Äầu tÆ° và hậu thuáºn trung bình trải qua nhiều vòng gọi vá»n trong suá»t thời gian tồn tạ giai Äoạn ban Äầu hoáºc giai Äoạn hạt giá»ng, phần lá»›n vá»n Äược phân bổ Äể phát triển sản phẩm khả thi tá»i thiểu MVP. Các nhà Äầu tÆ° thiên thần, bạn bè và gia Äình của người sáng lập thường Äóng vai trò quan trọng trong việc cấp vá»n cho công ty khởi nghiệp ở giai Äoạn Äầ giai Äoạn Äầu, vá»n Äược sá»­ dụng Äể tăng trưởng phát triển sản phẩm, khám phá các kênh kinh doanh má»›i, tìm kiếm phân khúc khách hà ng và mở rá»™ng sang các thị trường má»› các giai Äoạn sau, công ty khởi nghiệp tiếp tục mở rá»™ng quy mô, tăng trưởng doanh thu, máºc dù có thể chÆ°a có lãi. Nguồn vá»n thường Äược sá»­ dụng Äể mở rá»™ng thị trường ra nÆ°á»›c ngoà i, mua lại các Äá»i thủ cạnh tranh hoáºc chuẩn bị cho giai Äoạn cuá»i cùng của chu kỳ, công ty thoát ra exit thông qua chà o bán công khai IPO hoáºc giao dịch mua lại M&A và các cổ Äông có cÆ¡ há»™i nhận Äược lợi nhuận tá» việc sở hữu vá»n cổ phần của họ.Đầu tÆ° tá» giai Äoạn hạt giá»ng Äến giai Äoạn Äầu có nhiều rủi ro hÆ¡n so vá»›i Äầu tÆ° giai Äoạn cuá»i, bởi vì các công ty khởi nghiệp ở giai Äoạn nà y chÆ°a có sản phẩm có thể mở rá»™ng thÆ°Æ¡ng mại. Đồng thời, những khoản Äầu tÆ° sá»›m lại mang tá»›i lợi nhuận lá»›n hÆ¡n vì các công ty khởi nghiệp giai Äoạn Äầu vá»›i Äịnh giá thấp có nhiều cÆ¡ há»™i Äể phát triển hÆ¡ khoản Äầu tÆ° ở giai Äoạn sau có xu hÆ°á»›ng an toà n hÆ¡n vì các công ty khởi nghiệp ở giai Äoạn nà y thường ổn Äịnh hÆ¡n. Điều nà y không nhất thiết Äúng trong mọi trường hợp Má»™t sá» công nghệ mất nhiều thời gian hÆ¡n Äể hoà n thiện và các nhà Äầu tÆ° giai Äoạn cuá»i váºn có thể Äáºt cược và o chúng Äể Äạt Äược sá»± chấp nhận trên thị trường Äại phải tất cả các startup Äều trải qua các giai Äoạn nà y. Má»™t sá» người sáng lập chọn không huy Äá»™ng thêm vá»n tá» các vòng Äầu tÆ° mạo hiểm, thay và o Äó có thể bằng nợ, tiết kiệm hoáºc dòng tiề lý do lá»›n mà những người sáng lập chọn “bootstrap" tá»± bỏ vá»n là Äể duy trì quyền sở hữu Äá»i vá»›i Äịnh hÆ°á»›ng của công ty và xây dá»±ng vá»›i tá»c Äá»™ bền vững. Vì vá»n Äầu tÆ° mạo hiểm Äi kèm vá»›i kỳ vọng của nhà Äầu tÆ° rằng công ty sẽ tăng trưởng nhanh chóng hà ng tháng, các công ty khởi nghiệp Äược VC hậu thuáºn có thể rÆ¡i và o báºy Äá»t tiền máºt cho nhiều khách hà ng hÆ¡ lá»±c nà y khiến các công ty khởi nghiệp Äánh mất tầm nhìn sáng tạo dà i hạn của họ. Nhận ra sá»± thất bại nà y, những người sáng lập nền tảng chia sẻ video Vistia Äã chọn vay nợ, viết trong má»™t bà i Äăng trên blog rằng họ “cảm thấy tin tưởng rằng những rà ng buá»™c về lợi nhuận mà khoản nợ áp Äáºt sẽ có lợi cho doanh nghiệ khác, Facebook là má»™t ví dụ về má»™t công ty Äã mở rá»™ng quy mô thà nh công qua các giai Äoạn khác nhau vá»›i các vòng gọi vá»n mạo hiểm. Quỹ mô của công ty khởi nghiệp Äạt tá»›i Äỉnh Äiểm là Äợt IPO trị giá 16 tá» Äôla vá»›i má»±c Äịnh giá 104 tá» Äô la, khiến nó trở thà nh má»™t trong những thÆ°Æ¡ng vụ exit Äược hậu thuáºn bởi các VC thà nh công nhất mọi thời Äạ má»™t mức Äá»™ nà o Äó, việc Facebook vÆ°Æ¡n lên dáºu Äầu dường nhÆ° là Äiều hiển nhiên. Người dùng hoạt Äá»™ng hà ng tháng của nó Äã tăng theo cấp sá» nhân tá» năm 2004 Äến năm 2012, chỉ tá» 1 triệu lên hÆ¡n 1 tá». Năm 2010, nó Äã vượt qua Google Äể trở thà nh trang web Äược truy cập nhiều nhất ở Mỹ, chiếm hÆ¡n 7% lÆ°u lượng truy cập hà ng tuầ trong và i năm Äầu thà nh lập, Facebook bị coi là Äịnh giá quá cao. Năm 2005, mức Äịnh giá 87 triệu Äô la Mỹ của Facebook Äược cho là quá cao và nhà Äầu tÆ° Peter Thiel Äã chọn không tiếp tục Äầu tÆ°. Và o năm 2006, người dùng của Facebook váºn còn ở mức 12 triệu sinh viên Äại học và các nhà Äầu tÆ° hy vọng dịch vụ sẽ thà nh công khi nó Äược phát hà nh cho má»™t thị trường người dùng rá»™ng lá»›n hÆ¡ dÆ°á»›i sẽ trình bà y các mục tiêu cÆ¡ bản của tá»ng giai Äoạn Äầu tÆ° mạo hiểm, Äồng thời xem xét các bÆ°á»›c cụ thể mà Facebook Äã thá»±c hiện Äể thoát ra exit thà nh công, tạo ra hà ng tá» USD của cải cho các nhà Äầu tÆ° của mì Äoạn hạt giá»ng Ở giai Äoạn hạt giá»ng, má»™t công ty khởi nghiệp không hÆ¡n gì những người sáng lập và ý tưởng. Mục Äích của vòng hạt giá»ng là Äể công ty khởi nghiệp tìm ra sản phẩm, thị trường và người dùng của mì sản phẩm bắt Äầu thu hút Äược nhiều người dùng hÆ¡n, công ty có thể sẽ tiến tá»›i vòng gọi vá»n Series A. Tuy nhiên, hầu hết các công ty khởi nghiệp không Äạt Äược sức hút vá»›i người dùng cho Äến khi họ hết tiền và phải dá»ng cuá»™c chÆ¡ khoản Äầu tÆ° ở giai Äoạn hạt giá»ng thường dao Äá»™ng tá» Äô la Äến 2 triệu Äô la, vá»›i mức trung bình tá» Äến 1 triệu Äô la Äây là ở thị trường Mỹ và má»™t sá» thị trường lá»›n khác. Các nhà Äầu tÆ° thiên thần, Accelerator và VC ở giai Äoạn hạt giá»ng, chẳng hạn nhÆ° Y Combinator, First Round Capital và Founders là các cá nhân, tổ chức thường Äầu tÆ° và o vòng nà Facebook gọi vá»n vòng hạt giá»ng, Peter Thiel, người Äồng sáng lập Paypal và Äã chuyển sang thà nh nhà Äầu tÆ° thiên thần, trở thà nh nhà Äầu tÆ° bên ngoà i Äầu tiên của công ty, ông mua 10,2% cổ phần vá»›i giá Äô la. Điều nà y giúp Facebook Äược Äịnh giá ở mức 5 triệu Äô Äồng sáng lập LinkedIn, Reid Hoffman, người cÅ©ng Äầu tÆ° và o vòng nà y, nhá»› lại rằng Zuckerberg rất trầm láºng và khó xá»­, anh “chằm chằm nhìn và o bà n là m việc" trong cuá»™c họp của họ. Tuy nhiên, sá»± hà o hứng của các sinh viên trong trường Äại học vá»›i sản phẩm Äã thuyết phục Äược Thiel và Hoffman phải Äầu tÆ°.Series AVà o thời Äiểm công ty khởi nghiệp gọi vá»n vòng Series A, nó Äã phát triển Äược má»™t sản phẩm và má»™t mô hình kinh doanh Äể chứng minh vá»›i các nhà Äầu tÆ° rằng nó sẽ tạo ra lợi nhuận trong thời gian dà i. Mục Äích gọi vá»n vòng nà y là Äể tá»i Æ°u hoá người dùng hiện tại và tăng trưởng quy mô.Má»™t sá» công ty khởi nghiệp bỏ qua vòng hạt giá»ng và bắt Äầu gọi vá»n tá» vòng Series A. Điều nà y có xu hÆ°á»›ng xảy ra nếu người sáng lập Äã tạo Äược uy tín, kinh nghiệm trÆ°á»›c Äó trên thị trường hoáºc má»™t sản phẩm có cÆ¡ há»™i mở rá»™ng quy mô nhanh chóng bằng các phÆ°Æ¡ng hÆ°á»›ng thá»±c thi Äúng Äắ Series A dao Äá»™ng tá» $2m - $25M, vá»›i mức trung bình là 3M - $7M. Các VC truyền thá»ng nhÆ° Sequoia Capital, Benchmark và Greylock có xu hÆ°á»›ng dáºn Äầu các vòng nà y. Máºc dù các nhà Äầu tÆ° thiên thần có thể cùng Äầu tÆ° nhÆ°ng họ không có quyền Äịnh giá hoáºc ảnh hưởng Äến vòng gọi vá»n nà và Breyer Capital dáºn Äầu vòng gọi vá»n Series A của Facebook và o năm 2005, nâng mức Äịnh giá sau Äầu tÆ° post money của nó lên gần 100 triệu Äô o thời Äiểm Äó, Facebook váºn chỉ giá»›i hạn cho sinh viên Äại học, vá»›i ít hÆ¡n 3 triệu người dùng, trong khi mạng Äá»i thủ Myspace có nhiều hÆ¡n gấp 4 lần. Việc gọi Äược vá»n vòng thứ hai nà y giúp Facebook mở rá»™ng tá»›i trường cao Äẳng trên toà n quá»c và cải thiện trải nghiệm người dùng vá»›i các tính năng tá»t hÆ¡n. Máºc dù nền tảng quảng cáo của Facebook chỉ Äược phát triển Äầy Äủ và o năm 2007 nhÆ°ng ở giai Äoạn nà y Facebook Äã bắt Äầu thá»­ nghiệm vá»›i các liên kết Äược tà i trợ và các banner quảng cá BKhi má»™t công ty khởi nghiệp tiến tá»›i vòng gọi vá»n Series B, lý tưởng nhất là nó Äã thiết lập Äược chá»— Äứng trong thị trường và Äang tìm cách Äể tăng trưởng nhanh chóng. Công ty khởi nghiệp sẽ sá»­ dụng tiền Äể tăng cường các ná»— lá»±c bán hà ng và tiếp thị, mở rá»™ng Äịa lý và thậm chí mua lại các công ty nhỏ hÆ¡ mô của vòng series B có thể lên tá»›i hà ng chục triệu Äô la. Họ Äược dáºn dắt bởi cùng các nhà Äầu tÆ° nhÆ° tá» vòng Series A và má»™t sá» công ty ở giai Äoạn sau bắt Äầu tham gia, chẳng hạn nhÆ° o năm 2006, Greylock Partners và Meritech Capital Partners Äã tham gia và o Series B trị giá 27,5 triệu Äô la của Facebook. Đến thời Äiểm Äó, sá» lượng người dùng của Facebook Äã tăng lên theo cấp sá» nhân, lên hÆ¡n 7 triệu người dùng. Nó Äược xếp hạng là trang web Äược truy cập nhiều thứ bảy tại thời Äiểm nà sau vòng gọi vá»n, Facebook Äã mở trang web của mình cho công chúng rá»™ng rãi hÆ¡n, cho phép bất kỳ ai có Äịa chỉ email hợp lệ Äều có thể tham gia. Đăng ký mở là má»™t thà nh công lá»›n, ÄÆ°a sá» lượng người dùng tá» 9 triệu và o tháng 9 năm 2006 lên 14 triệu và o tháng 1 năm CKhi má»™t công ty khởi nghiệp tiến tá»›i vòng gọi vá»n series C, nó thường sẵn sà ng cho các cÆ¡ há»™i M&A hoáºc IPO. Sá» tiền huy Äá»™ng Äược trong vòng nà y sẽ tiếp tục Äược dùng cho các ná»— lá»±c mở rá»™ng tá» giai Äoạn Series B, bao gồm mở rá»™ng theo Äịa lý thậm chí quá»c tế, mua lại các Äá»i thủ cạnh tranh và phát triển các sản phẩm má»› vòng gọi vá»n Series C có thể giao Äá»™ng tá» và i chục Äến và i trăm triệu Äô la. Các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm giai Äoạn Äầu có thể Äầu tÆ° và o vòng nà y, nhÆ°ng các nhà Äầu tÆ° giai Äoạn cuá»i, bao gồm các công ty cổ phần tÆ° nhân, quỹ Äầu cÆ¡, các nhánh Äầu tÆ° giai Äoạn cuá»i của ngân hà ng Äầu tÆ° và các công ty thị trường thứ cấp lá»›n cÅ©ng tham o tháng 10 năm 2007, Microsoft Äã mua 1,6% cổ phần của Facebook vá»›i giá 240 triệu Äô la, ÄÆ°a mức Äịnh giá của Facebook ở mức 15 tá» Äô dịch nà y là má»™t quan hệ Äá»i tác chiến lược Microsoft sẽ bán các quảng cáo biểu ngữ của Facebook Äược hiển thị bên ngoà i Hoa Kỳ và phân chia doanh thu. Facebook Äã sá»­ dụng vá»n Äể thuê thêm nhân viên, mở rá»™ng ra nÆ°á»›c ngoà i và tung ra Facebook Ads, má»™t nền tảng quảng cáo toà n diện cho các doanh nghiệp thuá»™c mọi quy mô.Late Stage giai Äoạn cuá»iVà o thời Äiểm má»™t công ty khởi nghiệp huy Äá»™ng vá»n và o các vòng cuá»i, công ty Äó thường tìm cách niêm yết cổ phiếu. Vá»n tá» các khoản Äầu tÆ° giai Äoạn cuá»i Äược sá»­ dụng Äể hạ giá, trấn áp Äá»i thủ cạnh tranh và tạo Äiều kiện thuận lợi cho và i năm qua, nhiều công ty Äã dà nh nhiều thời gian hÆ¡n cho giai Äoạn nà y, thay vì tiến tá»›i IPO ngay. Má»™t sá» kỳ lân công nghệ, chẳng hạn nhÆ° Postmate và Stripe Äều Äang chờ IPO, máºc dù Äã Äạt doanh thu hà ng tá» Äiều kiện không thuận lợi của thị trường cùng vá»›i khả năng tiếp cận vá»n tÆ° nhân dá»… dà ng Äang thúc Äẩy xu hÆ°á»›ng exit muá»™n hÆ¡n và lá»›n hÆ¡n của các công ty khởi nghiệp. Sá»± ra mắt thị trường công khai Äáng thất vọng của Uber và Lyft và o năm 2019 Äã khiến các công ty khởi nghiệp lá»›n phải xem xét lại chiến lược exit của họ. Vá»›i các quỹ mạo hiểm lá»›n hÆ¡n và các vòng gọi vá»n lá»›n hÆ¡n giúp cho các công ty khởi nghiệp có Äủ thời gian Äể không cần phải exit sá»› o năm 2009, Facebook Äã huy Äá»™ng Äược 200 triệu Äô la vòng Series D tá» công ty internet Digital Sky Technologies DST có trụ sở tại Nga, ÄÆ°a ra mức Äịnh giá 10 tá» Äô la. Sau Äó, và o năm 2011, Facebook Äã huy Äá»™ng Äược 1,5 tá» Äô la vá»›i mức Äịnh giá 50 tá» Äô la trong vòng Series E vá»›i sá»± tham gia của DST và chi nhánh liên doanh của Goldman Thoái vá»n Trong má»™t Äợt IPO Chà o bán công chúng lần Äầu, má»™t công ty Äược các nhà Äầu tÆ° mạo hiểm rót vá»n sẽ bán cổ phiếu ra công chúng tần Äầu tiên. IPO thường Äược coi là kịch bản rút lui thoái vá»n Äầu tÆ° lý tưởng, bởi vì những người sáng lập váºn giữ quyền kiểm soát công ty trong khi các cổ Äông Äược hưởng mức lợi nhuận chiến lược thoái vá»n khác là sáp nhập hoáºc mua lại. Việc mua lại cÅ©ng có thể mang lại lợi nhuận cao cho các nhà Äầu tÆ° nhÆ°ng những người sáng lập thường phải tá» bỏ quyền kiểm soát. Ví dụ Instagram Äã Äược Facebook mua lại vá»›i giá 1 tá» Äô la và o năm 2012, nhÆ°ng những người Äồng sáng lập của nó Äã rời công ty và o năm 2018 khi họ không thể gáºp máºt Mark Äã tá» chá»i nhiều Äề nghị mua lại trong suá»t nhiều năm, bao gồm Äề nghị trị giá 1 tá» Äô la tá» Yahoo! và o năm ÄÆ°a ra ý tưởng về IPO và o năm 2010, nhÆ°ng và o thời Äiểm Äó anh nói vá»›i công ty rằng cÅ©ng không vá»™i và ng. Đến năm 2012, Facebook tiến dần tá»›i việc IPO bằng cách mua lại các công ty nhỏ hÆ¡n Äể nâng cao dịch vụ và củng cá» chá»— Äứng của mình trong không gian tiêu dùng trên o tháng 5 năm 2012, Facebook Äã huy Äá»™ng Äược hÆ¡n 16 tá» Äô la trong Äợt IPO của mình, ÄÆ°a Äịnh giá của công ty ở mức 104 tá» Äô la và tạo ra lợi nhuận ròng hà ng tá» USD cho các nhà Äầu tÆ° ban Äầu nhÆ° Thiel, Accel Partners và Breyer nhiên, thà nh công liên tục của Facebook sẽ khiến cho Äợt IPO của nó giá»ng nhÆ° má»™t món hời. Khi doanh thu của nó tiếp tục tăng - tá» khoảng 5 tá» Äô la và o năm 2012 lên hÆ¡n 70 tá» Äô la và o năm 2019 - giá cổ phiếu của nó cÅ©ng tăng lên, giao dịch ở mức gần 6 lần giá IPO và o tháng 5 năm 2020. Hôm nay 8/9, Do Ventures vừa thông báo ra mắt quỹ Do Ventures Fund I với tổng nguồn vốn quản lý là 50 triệu đô la Mỹ, trong đó quỹ đã có hơn 50% số tiền mục tiêu trong vòng huy động đầu tiên. Số vốn này đến từ những nhà sáng lập của các công ty công nghệ hàng đầu tại Việt Nam và các tổ chức đầu tư nổi tiếng của Hàn Quốc và Singapore như NAVER, Sea, Vertex Holdings, Woowa Brothers, ... Do Ventures được đồng sáng lập bởi Nguyễn Mạnh Dũng Shark Dzung và Lê Hoàng Uyên Vy, những chuyên gia hiểu biết sâu sắc thị trường Việt Nam và giàu kinh nghiệm trong việc kiến tạo thành công nhiều doanh nghiệp trị giá hàng trăm triệu đô la. Trước đó, ông Dũng và bà Vy đã rời CyberAgent và ESP Capital để bắt đầu một hành trình mới nhằm tạo ra thêm nhiều ảnh hưởng tích cực đối với hệ sinh thái khởi nghiệp ở Việt Nam. Đồng sáng lập Do Ventures - bà Lê Hoàng Uyên Vy và ông Nguyễn Mạnh Dũng Shark Dzung Do Ventures là quỹ đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu, đóng vai trò như một đối tác chiến lược cho cả các công ty startup và nhà đầu tư. Tận dụng lợi thế về dân số ở Việt Nam hiện nay, Do Ventures tìm kiếm cơ hội đầu tư vào những startup công nghệ với năng lực thực thi xuất sắc, có thể xây dựng được những sản phẩm dịch vụ mang lại sự tiện ích và nâng cao đời sống của người tiêu dùng tại Việt Nam và Đông Nam Á. Tăng trưởng nhờ hành động Với triết lý “Tăng trưởng nhờ hành động” tiếng Anh Growing by Doing, Do Ventures tin rằng để một công ty startup có thể phát triển nhanh chóng và vượt lên dẫn đầu, các nhà sáng lập cần phải có khả năng thực thi xuất sắc, và phải sẵn sàng làm nhiều hơn, từ đó sẽ có nhiều cơ hội tìm ra công thức đúng trước đối thủ. Ngoài ra, Do Ventures cam kết sẽ tiên phong đầu tư vào các lĩnh vực mang tính đột phá để có thể tạo ra nhiều xu hướng tiêu dùng mới cho thị trường Việt Nam. Điều này được phản ánh trong năng lực venture building mô hình nhà đầu tư tham gia xây dựng doanh nghiệp ngay từ đầu đặc thù của quỹ. Trong những ngành còn tương đối mới mẻ, thay vì chọn lựa những công ty đã ăn nên làm ra để đầu tư, Do Ventures tìm kiếm những nhà sáng lập có năng lực vượt trội và giúp họ tạo ra mô hình kinh doanh mới, có khả năng giải quyết những nhu cầu cấp thiết của thị trường. Bằng cách này, Do Ventures mong muốn được góp phần nuôi dưỡng những thế hệ nhà sáng lập tài năng tiếp theo, những người dám “khuấy đảo” thị trường. Đội ngũ giàu kinh nghiệm Hai nhà đồng sáng lập của Do Ventures sở hữu tổng cộng 15 năm kinh nghiệm đầu tư cùng hơn 20 năm kinh nghiệm vận hành. Ông Nguyễn Mạnh Dũng là một trong những nhà đầu tư mạo hiểm tiên phong và thành công nhất Việt Nam trong vai trò Giám đốc quỹ đầu tư mạo hiểm CyberAgent Capital của Nhật Bản. Ông đã đỡ đầu và song hành cùng những nhà khởi nghiệp founder từ những ngày đầu để xây dựng nhiều công ty khởi nghiệp công nghệ có tiếng tại Việt Nam với mức định giá nhiều triệu đô la Mỹ, trong đó phải kể đến những cái tên nổi tiếng như CleverAds, Jupviec, Topica, Sapo DKT, Luxstay, Người đồng sáng lập của ông, bà Lê Hoàng Uyên Vy, khởi nghiệp từ năm 13 tuổi và sở hữu hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực thương mại điện tử. Bà Vy cũng được ghi nhận với thành tích đáng kể trong điều hành doanh nghiệp startup quy mô lớn lên đến doanh thu vài trăm triệu đô la Mỹ. Ngoài kinh nghiệm vận hành vững chắc, bà còn được biết đến là nhà đầu tư năng nổ trong giới startup công nghệ giai đoạn đầu ở Việt Nam khi rót vốn vào 15 công ty trong giai đoạn điều hành ESP Capital và đầu tư thiên thần, trong đó có nhiều startup quen thuộc như Ecomobi, MindX, Homedy, Elsa, Sau nhiều năm hợp tác cùng đầu tư và hỗ trợ nhiều startup, ông Dũng và bà Vy chia sẻ những giá trị chung cả về chuyên môn và quan điểm sống, đặc biệt là đam mê hỗ trợ những công ty ở giai đoạn sơ khai. Sự kết hợp hiếm thấy giữa năng lực vận hành và kinh nghiệm dày dạn trong đầu tư của bộ đôi sáng lập sẽ tạo điều kiện thuận lợi để Do Ventures chắp cánh cho nhiều startup Việt tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian tới. Nắm bắt nhu cầu của thị trường Do Ventures tin rằng môi trường hiện tại là thời cơ lý tưởng để đầu tư vào lĩnh vực công nghệ ở Việt Nam. Từ năm 2016 đến 2019, dòng vốn đầu tư trong lĩnh vực công nghệ đã tăng hơn 8 lần và số lượng thương vụ thành công cũng tăng hơn 4 lần. Đáng chú ý, đầu tư công nghệ tại Việt Nam đã đạt đỉnh 861 triệu đô la Mỹ trong năm 2019. Tuy nhiên, hầu hết nguồn vốn đầu tư trên đều đến từ các quỹ nước ngoài, tập trung vào những startup đã vượt qua được một ngưỡng tăng trưởng nhất định. Trong khi đó, hệ sinh thái khởi nghiệp tại Việt Nam đang có rất nhiều startup non trẻ, không thể tiếp cận được nguồn vốn từ nước ngoài. Chính vì vậy, Do Ventures mong muốn được hỗ trợ nguồn lực nội địa cho các nhà sáng lập tiềm năng từ sớm để giúp startup Việt có thể tăng trưởng vượt bậc và tạo ra nhiều giá trị cho xã hội. Hơn nữa, trong lúc hệ sinh thái khởi nghiệp đang gặp nhiều thử thách do tác động của Covid-19, sự ra đời của Do Ventures kỳ vọng mang lại những hỗ trợ cần thiết cho các công ty startup trước cơn đại dịch toàn cầu. Bất kể còn nhiều biến động trước mắt, Do Ventures cam kết đầu tư vào những nhà sáng lập kiên cường - những người quyết tâm tạo ra tác động để thay đổi thế giới theo hướng tốt đẹp hơn trong một giai đoạn chưa từng có tiền lệ. Phương thức đầu tư xuyên suốt từ Seed đến Series B Do Ventures phát triển một phương thức đầu tư xuyên suốt thông qua nhiều giai đoạn từ vòng Seed đến vòng B, trong đó tổng số tiền đầu tư cho một công ty có thể lên đến 5 triệu đô la Mỹ. Bước đầu tiên, quỹ sẽ dẫn dắt vòng gọi vốn hạt giống Seed round với mức đầu tư trung bình 500,000 đô la Mỹ. Sau vòng đầu tiên, việc đảm bảo khả năng gọi vốn ở các vòng tiếp sau cho công ty trong danh mục đầu tư là rất quan trọng, để họ có đủ nguồn lực cho việc nhân rộng quy mô. Vì vậy, Do Ventures sẽ tiếp tục tham gia đầu tư vào vòng gọi vốn Series A và Series B với các startup có tăng trưởng tốt. Ở các vòng sau này, quỹ sẽ mời gọi những nhà đầu tư danh tiếng khác cùng tham gia rót vốn nhằm gia tăng nguồn lực cho công ty được đầu tư. Một trong những lợi thế quan trọng nhất của Do Ventures là việc quỹ có được sự ủng hộ của những tập đoàn và quỹ đầu tư khổng lồ giai đoạn sau trong vai trò cổ đông. Cụ thể, quỹ đầu tư Vertex Ventures SEA & India và Vertex Growth Fund một phần trong hệ sinh thái của quỹ Vertex sẽ là một trong những nhà đầu tư tiềm năng ở vòng gọi vốn tiếp theo cho các công ty nằm trong danh mục của Do Ventures. Ngoài ra, những cổ đông khác của Do Ventures như NAVER, Sea và Woowa Brothers chính là những công ty Internet hàng đầu tại Châu Á với hạ tầng công nghệ vững chắc và hệ sinh thái khách hàng rộng lớn có thể đem lại nhiều giá trị chiến lược cho sự phát triển dài hạn của startups. Năng lực hỗ trợ startup vượt trội Do Ventures sở hữu năng lực hỗ trợ vượt trội đối với các công ty trong danh mục đầu tư của quỹ, nhờ khả năng xây dựng quy trình ra quyết định dựa trên dữ liệu dành riêng cho các startup. Do Ventures giúp tạo ra một hệ thống báo cáo tự động cho phép các nhà sáng lập theo dõi hoạt động của công ty theo thời gian thực, và cho phép đội ngũ chuyên gia đầu tư của quỹ hiểu sâu về quy trình vận hành tổng thể của công ty đó. Từ những dữ liệu thu thập được, Do Ventures cung cấp các hình thức hỗ trợ liên quan đến vận hành được thiết kế riêng cho từng công ty trong nhiều mảng then chốt bao gồm hoạch định chiến lược, phát triển sản phẩm, tối ưu hóa chuỗi cung ứng, xây dựng đội ngũ, tăng cường công tác tiếp thị & bán hàng, tuyển dụng nhân sự và mở rộng ra thị trường nước ngoài. Ngoài những hoạt động hỗ trợ nội bộ, Do Ventures còn tổ chức Chương trình cố vấn cấp cao C-level nhằm kết nối những CEO thành công từ các startup quy mô lớn ở Việt Nam với các nhà sáng lập của những công ty trong danh mục được quỹ đầu tư. Mục đích của chương trình cố vấn là đưa ra những lời khuyên chuyên sâu cho các nhà sáng lập trẻ về chiến lược tăng trưởng và bí quyết vận hành trong từng ngành cụ thể. “Thị trường tiêu dùng Việt Nam đang ở vào thời điểm bùng phát, và đã sẵn sàng để các công ty công nghệ tung ra những sản phẩm đổi mới sáng tạo. Chúng tôi rất tâm huyết với cơ hội thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong nước vào thời điểm vô cùng then chốt này,” ông Mạnh Dũng, đồng sáng lập Do Ventures cho biết. “Tôi rất hứng khởi được bắt đầu hành trình mới cùng anh Dũng, một trong những nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu Việt Nam và tạo ra cú hích mạnh mẽ cho hệ sinh thái khởi nghiệp trong nước,” bà Vy, đồng sáng lập Do Ventures, chia sẻ. 87 mã cổ phiếu không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ trên HOSE Tính tới ngày 3/9/2020, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM HOSE đã đưa 87 mã cổ phiếu vào danh sách không đủ điều kiện ... Toàn cảnh tỉ lệ CASA các ngân hàng nửa đầu năm 2020 Lượng tiền gửi không kì hạn sụt giảm mạnh trong quí đầu năm đã khiến cho tỉ lệ CASA tại nhiều ngân hàng giảm. Tuy ... Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 9/2020? Bước sang tháng 9, các ngân hàng đều có những điều chỉnh tăng giảm khác nhau tại tùy từng kì hạn gửi. Trong đó, mức ...

thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm